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历时三年有余 旗下原最大金矿复产 紫金矿业权益从47.5%降至24.5%
发布日期:2024-03-25 15:03    点击次数:200

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  12月11日,紫金矿业发布公告称,其旗下位于巴布亚新几内亚(以下简称巴新)的波格拉金矿已于近日达成全面复产所需的全部前提条件,并将于2023年12月22日正式启动复产。

  《每日经济新闻》记者注意到,波格拉金矿在停产之前是紫金矿业名下最大的金矿,其于2020年4月停产,迄今已三年有余。

  “随着采矿及选矿等生产系统的恢复运转,波格拉金矿复产后第一批合质金预计将于2024年第一季度产出。”紫金矿业表示。

  已经停产三年有余

  2015年,紫金矿业出资2.98亿美元收购了在巴布亚新几内亚的巴理克(新几内亚)有限公司(以下简称BNL)50%的权益。

  波格拉金矿停产之前,BNL持有巴布亚新几内亚恩加省波格拉金矿项目95%的权益。BNL由紫金矿业和国际黄金巨头巴理克黄金(GOLD,股价16.79美元,市值295亿美元)分别持有50%股权。

  2020年4月,紫金矿业发布公告称,BNL在巴布亚新几内亚的波格拉金矿的采矿权于2019年8月到期,巴布亚新几内亚政府于2020年4月24日发布新闻,决定不批准波格拉金矿特别采矿权延期申请。

  紫金矿业2019年年报显示,按照47.5%的权益计算,2019年度波格拉金矿归属于紫金矿业的矿产金为8827千克,是当年紫金矿业拥有的权益产金量最大的矿山。

  即便是放在2022年,停产前的波格拉金矿为紫金矿业贡献的权益产金量也远超过2022年紫金矿业名下第一的哥伦比亚武里蒂卡金矿。

  图片来源:紫金矿业2022年年报截图

  同时,波格拉金矿的成本很低,属于优质金矿。据巴理克黄金2019年年报,波格拉金矿2019年度的销售成本为909美元/盎司,全部现金成本为757美元/盎司,全部维持成本为894美元/盎司。该成本在巴理克黄金旗下的所有矿山当中属于成本较低的矿山。Minxcon集团的研究显示,2017年南非的黄金平均生产成本约为1257美元/盎司,处于1000美元/盎司成本以下的金矿都属于优秀者。

  紫金矿业曾表示,截至波格拉金矿停产前,紫金矿业已收回该项目的投资成本。

  权益从47.5%减少到24.5%

  波格拉金矿停产之后,紫金矿业开启了漫长的谈判过程。

  BNL认为,巴新政府的决定没有经过正当程序,违反了巴新政府对BNL的法律义务,决定积极利用法律手段维护自身的合法权益。2020年7月,BNL向世界银行下属的国际投资争端解决中心(ICSID)提起了国际调解申请,希望通过ICSID调解程序,与巴新的利益相关方达成公平合理的延期协议。

  然而,ICSID调解也并未对波格拉金矿的复产起到实质性效果。

  2021年4月,BNL与巴新政府签署框架协议。根据该框架协议,波格拉金矿将由巴新各方和BNL组建的新合资公司持有,其中:巴新各方合计持有51%权益,BNL持有49%权益,BNL将继续成为波格拉金矿的运营商。

  换言之,按照上述框架协议,BNL对波格拉金矿的权益将由95%下降至49%,紫金矿业对波格拉金矿的权益将由47.5%减少到24.5%。

  同时,框架协议还约定,巴新各方和BNL在波格拉金矿总开采年限内的经济收益分成比例为53%和47%;BNL负责重启波格拉金矿运营的资本融资;提高波格拉金矿项目所在地的土地主拥有的权益;巴新方保留10年后以市场公允价值收购BNL持有的波格拉金矿49%权益的权利。

  对于该框架协议,紫金矿业曾表示:“波格拉金矿的早日重启符合各方利益,BNL与巴新政府及各利益相关方达成伙伴关系,有助于波格拉金矿长期稳定运营。”

  紫金矿业对上述框架协议曾寄予厚望,在2021年4月的公告中称:“波格拉金矿有望于今年恢复运营。”然而,即便是做出了如此大的让步后,波格拉金矿也并未能够复产。

  2022年4月,紫金矿业公告称,BNL与巴新政府及相关方签署了波格拉金矿项目启动协议(PPCA)的修正案和新合资公司10%股权的托管协议。

  PPCA修正案并未对BNL持有波格拉金矿的股权比例进行调整,仍然为49%。同时,该修正案约定了波格拉金矿其余的股权:KMHL(巴新国有公司)持有36%,恩加省矿产资源公司持有5%,其他巴新利益相关方持有10%。

  称将贡献权益年黄金产量约5吨

  今年4月,紫金矿业公告称,BNL于近日与巴新政府、新波格拉合营公司(BNL持有49%股权,巴新利益相关方合计持有51%股权)签署一份《新波格拉推进协议》。根据该协议,协议三方均同意尽快启动波格拉金矿的全面复产。

  经过了漫长的三年多时间,波格拉金矿也终于迎来了复产的曙光。

  今年12月11日,紫金矿业公告称,波格拉金矿已于近日达成全面复产所需的全部前提条件,并将于2023年12月22日正式启动复产。随着采矿及选矿等生产系统的恢复运转,波格拉金矿复产后第一批合质金预计将于2024年第一季度产出。

  紫金矿业表示,根据BNL最新规划,波格拉金矿保有黄金资源量417吨,在复产、达产后,矿山预计平均年产黄金21吨,矿山剩余寿命超过20年。按公司通过BNL间接持有波格拉金矿24.5%权益计算,归属公司权益的年黄金产量约5吨,将显著增加公司的黄金产量,并为公司带来持续稳定的利润贡献。

  值得注意的是,波格拉金矿归属于紫金矿业5吨的权益年黄金产量相较于此前2019年的8.8吨已经大幅下降,5吨的权益年黄金产量也很可能导致波格拉金矿将不再是紫金矿业旗下最大的金矿。

  从另外一个角度而言,2022年,紫金矿业矿山产金约56.4吨,波格拉金矿的复产也将为紫金矿业的黄金产量提升做出较大贡献。

  此外,对于利益分配上,紫金矿业表示:“巴新相关方和BNL在波格拉金矿总开采年限内的经济收益分成比例为53%和47%;经济收益分成是根据现金流分配计算的,巴新相关方享有的经济分成包括政府税费、从项目公司的分红与其他现金分配所得等。”



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